专题：2024年度投资策略|顶级基金公司、基金司理预测龙年投资契机

　　上海，2024年1月23日：在国内需求不及以及国外经济放缓的配景下，中国在2023年呈现海潮式复苏样式。插足夯实复苏基础的2024年，富达觉得政策启动格外谬误，中始终来看中国经济切换动能的标的十分明确，将减少对地产和基建的依赖，寻求建立以新动力、科技等新经济为主导的口头，掂量经济增长将资历调结构的换档期，商场将在严慎心理下不时建立。

　　A股商场预测：经济抓续筑底，侧重平衡布局

　　富达基金股票基金司理周文群示意：“2023年中国经济仍在安稳复苏，A股阐扬也奴婢宏不雅数据呈现疲弱的走势。插足2024年，咱们将愈加温雅政策发力，掂量本年货币政策会看守相对宽松，财政政策会得当超前。在‘政策底’明确的宏不雅环境下，商场将静待更多细目落地。”

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　　“A股前年三季报默契举座盈利增速见底回升。若后续刺激政策相宜，咱们掂量A股盈利增速本年有望在低基数下回升至高个位数水平。同期，鉴于外资低配较为较着，估值回落至历史低位，商场下行风险有限。”

　　“国外方面，好意思联储加息见顶，有望于本年二季度重启宽松周期；国外去库存接近尾声而转向补库阶段，掂量将有望推动天下交易复苏，利好中国出口企业。”

　　“举座来看，A股投资方面咱们将接受更为平衡的布局策略，并当令进行径态退换。布局方进取，领先，咱们看好确定性更强的高股息品种，包括动力、公用行状、交通输送、银行以及电信行业。前年12月，证监会推出一系列新规饱读舞上市公司派息、回购、擢升鼓动陈诉，为擢升A股始终勾引力打下细致基础，是以咱们掂量会有更多上市公司提高派息，因此在经济规复濒临不确定性的环境下，掂量高股息板块的勾引力将加多。其次，咱们看好具有较着天下竞争上风的中国出海企业，举例家电、器用以及工程机械行业龙头，他们正在从原土企业冉冉发展成为天下企业。同期，计划到羼杂现实（MR）等新兴科技居品带来的新周期需求、中国智高手机品牌夺回商场份额后带来的换机周期，以及汽车智能化的黄金发展阶段，破钞电子、半导体、汽车电子等得当经济转型标的的成长板块相通值得温雅。此外，跟着经济和盈利见底复苏，咱们还会凭证规复节律，皇冠平台择机成就低估值的顺周期板块，包括破钞、材料和工业板块。”

　　债券商场预测：宏不雅不确定性仍在，债牛趋势有望延续

　　富达基金固定收益基金司理成皓示意：“受宏不雅经济建立预期和资金面变化的影响，在弱复苏和宽货币的主基调下，2023年以来国内债券商场举座阐扬相对较强，久期和信用两个维度皆有逾额收益。中始终来看，咱们觉得进款利率的下调、斡旋好意思元潜在走弱或将掀开畴前国内货币宽松的空间，中好意思利差建立也将带动外资重返中国债市。”

　　“而与此同期，国内中枢CPI抓续处于低位且弱于季节性水平，反馈社会需求仍有待擢升。刻下经济复苏的中枢矛盾主要仍是在于对收入增长的预期，而更猛流程上依托于实体行业盈利的改善，咱们觉得经济数据或将资历较永劫辰的磨底。利率方面，咱们觉得短期将受政策预期、供给和机构行径扰动而产生波动；中期来看，由于货币宽松先于信贷需求增长，因此债券牛市有望抓续。政策上咱们仍看多久期，但短期节律上还需要审慎择时。”

　　“信用方面，咱们觉得1-2年的短端信用债估值有一定勾引力，且可作念得当的信用下千里。下千里标的主要选拔中枢城投、煤炭、有色金属等大量商品。城投举座将受益于政策端的抓续发力，跟随一揽子化债政策的抓续推行，行业举座风险有限。但计划到部分地区地盘出让收入未见起色，不同区域不同定位的城投基本面或抓续分化，策略上计划在相对优质省份，以及中部省份的省级、地市中枢平台作念得当下千里，并可得当拉弥远期得回收益，关于弱天禀省份需严慎下千里。咱们对产业债举座抓中性略偏积极的见识，在经济弱复苏的预期下，更看好煤炭和有色金属，其需求有一定韧性且供给较为踏实。关于3年及以上弥远期品种，鉴于信用下千里的性价比相对较低，是以策略上咱们更侧重于信用天禀尚可且流动性好的品种，如央企子公司永续债和银行二永债。”

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